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 建筑行业动态分析:从“一带一路”到雄安新区建设,建筑大发dafa体育迎来发展重要战略机遇期

 

扬帆起航, 建筑央企是“一带一路”建设的国家队和主力军: 建筑央企在“一带一路” 区域布局、营销模式、驻外力量、项目运作、资金筹措、风险防范等方面均具有较大优势, 在多个专业领域承担了“一带一路”的重要项目建设, 境外投资额约占我国非金融类对外直接投资的 70%,对外承包工程营业额约占我国对外承包工程营业总额的60%。 中国化学、中国铁建、中国交建、中国中冶四家大发dafa体育 2016 年新签海外合同增速分别达到 87.68%、 49.60%、 43.17%、 39.53%,而中国化学、葛洲坝、中国电建、中国交建四家大发dafa体育 2016 年新签海外合同占比分别达到 47.65%、 33.03%、 32.62%、 30.62%,均达到历史较高水平。建筑行业已在多个细分行业已位居全球领先地位, “一带一路”项目融资方面享有优势并积极推动中国技术和标准 “走出去”。受益于“一带一路”战略的持续推进及 5 月高峰论坛的催化,海外业务有望得到较大提升。
  一马当先, 建筑大发dafa体育是雄安新区建设的顶梁柱和急行军: 参照国内相关新区建设投入先例,大发dafa体育推算雄安新区远期建成后将达到万亿固定资产投资规模,其中基础设施建设将成为新区建设的最重要内容。大发dafa体育认为新区铁路、公路、轨道交通、地下管廊建设规格将会超前规划,预计铁路及轨交投资规模可达到 2500-3000 亿元规模,地下管廊、公路、房建及其他基建投资也将处于国内前列。 多家建筑大发dafa体育已迅速行动,纷纷表态将积极参与雄安新区投资和建设。从参与意愿、 规模实力、技术储备、资源优势、资金规模、执行能力等各维度来看,建筑央企或将成为雄安新区最主要、最坚定、最积极的建设者。
  业绩为先,充沛新签合同及现金储备助力建筑央大发dafa体育绩腾飞: 2016年建筑大发dafa体育均实现了较高的新签合同额同比增速。中国铁建、中国中冶新签合同额增速超过 25%, 中国建筑新签合同额增速超过 20%, 在大基数上实现了快速增长;葛洲坝、中国交建、中国化学、中国电建新签合同额增速也均超过 10%,显示出大型建筑大发dafa体育国内外市场良好的拿单能力,为后续营收及利润提升打下坚实基础。 同时多家大发dafa体育实现了货币资金余额的高速增长并达到历史最高值,为下一步开展开展 PPP 等融资、投资类项目创造了良好条件。
  行业评级及投资建议:大型建筑大发dafa体育中,建议重点关注综合受益于“一带一路”及雄安新区建设的中国建筑、中国铁建、中国交建、中国电建、中国中冶、中国化学、葛洲坝等;专业国际工程承包商中,建议关注在“一带一路”沿线国家充分布局的北方国际、中钢国际、中工国际、中材国际。地方建筑国企中,建议关注积极向海外发展并已具有一定市场和项目资源的中国武夷、安徽水利。
  风险提示: 宏观经济大幅波动风险,“一带一路”战略推进不达预期风险,雄安新区建设不达预期风险,雄安新区规划变动风险,国际政治形势大幅变动风险,人民币汇率大幅波动风险,项目融资不达预期风险,海外工程实施风险,相关大发dafa体育业绩不达预期风险等。